Que sont le règlement S et le règlement D ?

Les lois sur les valeurs mobilières autorisent le projet EB-5 (l'Émetteur) à faire une offre publique (sans enregistrements spécifiques, en vertu du Règlement D aux investisseurs potentiels situés aux États-Unis et aux investisseurs potentiels en dehors des États-Unis en vertu du Règlement S.

Il s'agit de réglementations relatives à la Securities and Exchange Commission (SEC) et liées aux offres (souscriptions). Il s'agit de savoir si les offres sont faites ou non aux États-Unis ou à l'étranger. Cela nécessite les conseils d’un expert d’une personne qualifiée telle qu’un courtier agréé.

Il s'agit de la réglementation des valeurs mobilières appliquée aux ventes de titres à l'étranger (Reg S) et aux ventes de titres nationales (Reg D). Les créneaux d'investissement dans les projets de centres régionaux sont considérés comme des titres et doivent être conformes à la réglementation de la SEC.

Il s'agit de réglementations en matière de droit des valeurs mobilières concernant comment et à qui un projet EB-5 peut commercialiser ses investissements. Si vous êtes un investisseur, vous souhaitez que votre conseiller EB-5 vérifie la documentation et la structure du projet EB-5 pour vérifier leur conformité à ces réglementations. Si vous avez un projet, votre documentation nécessite un certain langage et doit être structurée pour se conformer à ces réglementations.

Le règlement D est une réglementation sur les valeurs mobilières qui contient une série d'exemptions qui dispensent les entreprises qui proposent d'acheter ou de vendre des titres de s'inscrire auprès de la SEC. Les 3 exemptions sont les règles 504, 505 et 506. Les règles 506 (b) et 506 (C) sont les exemptions relatives aux valeurs mobilières les plus couramment utilisées par les véhicules d'investissement privés. Chaque règle comporte des exigences spécifiques pour garantir la protection des investisseurs. Le règlement S est une exemption relative aux titres offshore. Il est conçu pour permettre aux émetteurs américains de proposer d'acheter ou de vendre des titres dans un pays étranger. Il est souvent utilisé simultanément avec la règle 506 pour autoriser les investisseurs nationaux et étrangers.

Les réglementations S et D sont des réglementations de la SEC qui traitent des exemptions liées aux valeurs mobilières. Lorsque vous vendez des titres aux États-Unis, vous devez soit enregistrer les titres (processus complexe - états financiers, audit, note de placement privé, etc.) soit trouver une dispense expliquant pourquoi vous n'êtes pas obligé d'enregistrer les titres. Rég. D concerne le moment où vos investisseurs sont aux États-Unis. Rég. S est une exemption que vous pouvez utiliser lorsque vos investisseurs se trouvent en dehors des États-Unis et que les Américains n’ont pas été utilisés pour les attirer.

Le règlement S s'applique à un ressortissant étranger effectuant l'investissement - introduction et l'ensemble de la transaction a lieu sur le sol étranger. Le règlement D s'applique à un investisseur « accrédité » qui est une personne physique ayant un revenu annuel de 200,000 1 $ ou des actifs de 300,000 million de dollars à l'exclusion de sa résidence personnelle - ou un couple avec un revenu annuel de XNUMX XNUMX $.

Le règlement D est une dispense de protection en vertu de la Securities Act de 1933 en ce qui concerne la dispense relative aux placements privés prévue à la section 4(a)(2) de celle-ci. Les offres de titres réalisées en vertu de cette exemption sont ainsi exemptées des exigences d'enregistrement de cette loi auprès de la Securities and Exchange Commission. Le règlement S concerne une exemption d'enregistrement en vertu de cette loi pour les offres offshore à des personnes non américaines.

Très brièvement, le Règlement D est la disposition de la Securities Act des États-Unis de 1933 (« Loi de 1933 ») qui autorise la vente de titres à certains investisseurs sans enregistrement. Le Règlement S est une exemption d'offre très limitée dans laquelle les exigences d'enregistrement sont assouplies si toutes les personnes investissant dans l'offre ne se trouvent pas physiquement aux États-Unis. Étant donné que de nombreux investisseurs EB-5 sont effectivement présents aux États-Unis, l’exemption du Règlement S est très souvent mal interprétée et utilisée à mauvais escient par les porteurs de projets. Travaillez avec un avocat pour examiner vos PPM et autres documents avant d'investir afin que le respect des exemptions réclamées puisse être vérifié dans une certaine mesure.