Comment la conformité accrue aux valeurs mobilières EB-5 affectera-t-elle rétroactivement les investisseurs ?

La plupart des lois ne sont pas rétroactives, mais jusqu’à ce que la question soit réellement tranchée : tout ce que nous pouvons faire, c’est spéculer.

Les commentaires actuels de la SEC et de la FINRA indiquent tous que toute action d'une personne américaine qui équivaut aux actions d'un courtier/négociant agréé ne peut pas recevoir de commissions d'intermédiaire par le projet.

Un nouveau règlement interdisant une pratique ne devrait pas avoir d'effet rétroactif, mais je ne parierais pas là-dessus. Il semble que nous ayons une quatrième branche du gouvernement, connue sous le nom de bureaucratie. Je pense que la popularité du programme et le grand nombre de centres et de projets régionaux pourraient les empêcher de regarder en arrière.

Si la SEC et la FINRA appliquent la règle concernant les courtiers enregistrés dans les transactions EB-5, elle ne sera pas rétroactive. La loi existait avant même que la plupart des courtiers EB-5 n’entrent dans le secteur. C'est simplement que l'application de la loi dans le domaine EB-5 a été laxiste, mais elle pourrait maintenant être différente. Si vous êtes un courtier en valeurs mobilières, votre meilleure option est de demander conseil à des avocats en valeurs mobilières. Quant aux investisseurs EB-5, il est peu probable que cette application les affecte.

Je ne pense pas que quiconque connaisse avec certitude les réponses à ces questions. Ce qui est clair, c'est que des mesures de conformité et d'application sont en cours et il va de soi que la plupart, sinon la totalité, d'entre elles concernent des activités de courtiers non courtiers ou d'autres personnes qui ont déjà eu lieu.

Les investisseurs peuvent être touchés directement et indirectement si les titres sont vendus par des courtiers non enregistrés. En vertu de la Securities Exchange Act de 1934, un investisseur qui achète des titres auprès d'un b/d non enregistré peut avoir le droit d'annuler la transaction avec l'émetteur. De plus, si l'émetteur a un passif éventuel lié au rachat de titres, il peut avoir des problèmes comptables concernant la divulgation de ce passif. En outre, les différentes lois sur la sécurité de l'État devraient être prises en compte, et de nombreux États autoriseraient également l'annulation ou le versement de dommages-intérêts si la garantie a été revendue. En règle générale, aucune mesure ne sera prise contre les investisseurs EB-5, mais ils disposent essentiellement d'un droit de vente sur les titres achetés pendant un certain temps. Comme indiqué, si un investisseur conserve ses titres, l'émetteur de ces titres peut avoir un problème de liquidité en annulant toute vente, ce qui pourrait potentiellement causer un préjudice aux investisseurs qui n'ont pas annulé. En ce qui concerne les b/ds non enregistrés, la SEC et les États peuvent intenter une action contre eux et rechercher diverses solutions.

Ils peuvent être assignés à comparaître par la SEC, mais toutes les actions réelles de la SEC sont toutes spéculatives pour le moment.

Il y a une foule de problèmes. Votre notion de rétroactivité implique que l'activité EB-5 était exemptée des lois sur les valeurs mobilières, ce qui est 100 % incorrect. Les lois sur les valeurs mobilières ont toujours été applicables et il incombe aux acteurs des marchés financiers soumis au droit américain de se conformer à la loi américaine. La SEC est censée mener des enquêtes sur de nombreuses personnes qui ont reçu des honoraires d'intermédiaire sans être enregistrées, ce qui signifie très probablement qu'elles opéraient en tant que courtiers ou agents non enregistrés. Ces investisseurs devront probablement reverser leurs honoraires au fonds des investisseurs (et non au centre régional lui-même). Les principaux problèmes que vous rencontrez avec ces questions d'enregistrement concernent le concept de « résiliation ». Si quelqu'un est impliqué dans le placement ou la vente d'un titre sans enregistrement approprié, l'investisseur peut dans de nombreux cas exiger l'annulation de son investissement pour le montant total investi. C’est le cas non seulement de la SEC, mais également des organismes de réglementation des valeurs mobilières des États. Et étant donné la portée de la SEC dans les affaires à l'étranger, j'estime que ce n'est qu'une question de temps avant que les chercheurs étrangers ne fassent l'objet d'un examen minutieux.