Comment les prêts EB-5 sont-ils généralement positionnés dans une pile de capital ?

Il n’existe pas de règles fixes ou standard sur la question. Tout dépend de l'accord entre les parties ou même du projet. Cependant, la situation courante que vous rencontrerez dans l'EB-5 est que la plupart des prêts EB-5 peuvent être positionnés dans une pile de capitaux après le financement bancaire traditionnel, et généralement avant la position des investisseurs en actions. Dans certains projets, les prêts EB-5 occuperaient une première place dans la pile de capitaux. Ce serait très souhaitable si vous pouviez obtenir un tel accord.

Généralement, cela varie selon le projet.

Cela varie selon le projet. Idéalement, ils devraient occuper la première position, et c'est vraiment le cas sur le marché concurrentiel d'aujourd'hui. Idéalement, pas plus de 39 à 30 pour cent, mais là encore, cela varie.

Il n’existe aucune règle régissant la place d’un prêt dans le capital ou le pourcentage du capital. Cependant, ces dernières années, ce pourcentage n’a cessé de baisser en raison du temps nécessaire pour obtenir une carte verte via l’EB-5.

Je les ai vus en première position le plus souvent. Le pourcentage du capital global peut varier. La plupart des soumissionnaires de projets EB-5 les plus expérimentés limitent le financement EB-5, parfois aussi bas que 20 pour cent. Personnellement, j'aime voir pas plus de 30 pour cent (plus ou moins) comme EB-5.

Concernant votre question sur le positionnement des prêts EB-5 dans le capital, la réponse dépend des tendances au moment du financement. Il fut un temps, il y a quelques années, où si les chiffres de la création d’emplois pouvaient permettre de récolter une somme importante, le prêt EB-5 occupait souvent la première place, représentant ainsi une part importante du capital. La tendance actuelle, qui se maintient depuis environ deux ans maintenant, est que le prêt EB-5 arrive en deuxième position et ne représente pas plus de 30 à 35 pour cent du capital.

Les prêts EB-5 peuvent être positionnés dans une pile de capitaux après le financement bancaire traditionnel, et normalement, avant la position des investisseurs en actions. Dans certains cas, les prêts EB-5 occupent une première position dans le capital, ce qui serait très souhaitable.

Il n'y a pas vraiment de règle, mais la règle générale que nous utilisons est que chaque fois que les capitaux propres sont inférieurs à 20 %, cela signifie que le développeur n'investit pas suffisamment. Chaque fois que le prêt senior est supérieur à 60 %, cela pourrait potentiellement constituer un effet de levier trop important. Le capital typique est composé de 60 pour cent de dette senior, de 20 pour cent d'EB-5 et de 20 pour cent de capitaux propres des développeurs. EB-5 arrive derrière la dette senior mais devant les capitaux propres. Gardez cependant à l’esprit que lorsque nous parlons du prêt EB-5, il ne s’agit pas des fonds que gagne l’investisseur EB-5. Il s’agit généralement d’actions privilégiées dans une NCE, l’entité nouvellement créée. Le prêt EB-5 est le prêt accordé par le NCE à la JCE, l'entité créatrice d'emplois. Ce prêt se situe entre la dette senior et les fonds propres du promoteur. Du point de vue de l'investisseur EB-5, il est toujours préférable d'avoir plus de capitaux propres plutôt que moins de contribution en fonds propres de la part du développeur, car cela fournit une protection en cas de ralentissement des marchés pour l'investisseur EB-39. Pour un montant donné d’investissement EB-5, bien sûr, moins il y a de dettes (c’est-à-dire de prêt senior), mieux vous vous portez. Cela dit, si l'EB-5 est en première position parce qu'il n'y a aucune dette senior du tout, cela pourrait en soi être un signal d'alarme pour le projet car cela pourrait indiquer qu'aucun prêteur senior réputé ne voudrait prendre d'exposition. quoi que ce soit au projet. Cela devient un peu compliqué avec toutes les pièces mobiles.

Généralement, le prêteur conventionnel aura la priorité comme condition du prêt.