EB5 Investors Magazine a le plaisir d'annoncer les 15 meilleurs avocats en droit des sociétés et en valeurs mobilières. Pour être éligibles, les avocats distingués devaient principalement rédiger des documents d'offre pour le financement EB-5.
Pour plus d'informations ou pour contacter l'un de ces professionnels, nous vous invitons à consulter leurs annonces sur www.EB5Investors.com/directories.
ROGELIO CARRASQUILLO
GROUPE DE DROIT CARRASQUILLO PC
Rogelio « Roy » Carrasquillo est l'actionnaire directeur de Carrasquillo Law Group PC et président de son programme d'investisseurs immigrants EB-5, des services et des pratiques de conformité et de valeurs mobilières. Carrasquillo représente des clients publics et privés utilisant l'EB-5 comme source de capital, déposant une demande de désignation de centre régional EB-5, des investisseurs évaluant leurs options de redéploiement et des promoteurs cherchant à lever des capitaux EB-5. Il a de l'expérience dans les projets de partenariat public-privé utilisant les fonds EB-5 et d'autres incitations économiques et fiscales. Carrasquillo est un conférencier et écrivain fréquent sur l'EB-5 et les questions de droit des valeurs mobilières. Il est diplômé de l'Université de Georgetown et de la faculté de droit de l'Université de Pennsylvanie et est admis à exercer à New York et à Porto Rico.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Nous avons constaté une diminution du nombre de projets tentant d'intégrer le financement EB-5 fin 2019. Nous travaillons désormais avec nos clients pour nous adapter aux nouvelles règles. Nous constatons des augmentations réussies utilisant des structures non traditionnelles avec des montants d'investissement et des rendements plus élevés. Les projets intègrent diverses sources de financement à leur capital, notamment des crédits d'impôt, des subventions et des obligations. Les investisseurs et les promoteurs considèrent également le financement EB-5 comme un avantage supplémentaire et non comme l'unique objectif ou source de financement des projets. Nous continuons de constater une concentration sur les marchés alternatifs tels que l'Amérique latine, où les investisseurs souhaitent s'impliquer davantage dans les projets et recherchent un retour sur investissement plus élevé.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Nous continuons à travailler avec nos clients pour garantir que leurs documents d'offre EB-5 couvrent le redéploiement à la fois du point de vue des valeurs mobilières et de l'immigration. Nous essayons de trouver un équilibre entre la protection des investisseurs, la fourniture des informations appropriées et l'offre au développeur du plus haut niveau de flexibilité dans le processus de redéploiement. Nous aidons également les investisseurs confrontés à la problématique du redéploiement à mesure que leurs projets arrivent à maturité, afin de garantir que leurs droits soient protégés pendant le processus et d'éviter des retards inutiles dans le retour de leur investissement.
RONALD PIERRE DES CHAMPS
SAUL EWING ARNSTEIN & LEHR LLP
Ronald Fieldstone, président du groupe mondial d'immigration et d'investissement étranger de Saul Ewing Arnstein & Lehr LLP et chef du fLe groupe Opportunity Zone du cabinet exerce principalement dans les domaines du droit des sociétés, des valeurs mobilières et du droit fiscal. Fieldstone a été conseiller en droit des sociétés et en valeurs mobilières pour des secteurs à multiples facettes impliquant des offres d'investisseurs en matière de visa immigrant EB-5. Il représente les développeurs et les centres régionaux dans les affaires EB-5, gérant actuellement plus de 350 projets EB-5 avec une levée de capitaux combinée de près de 8 milliards de dollars. j'ai préparé les notes de placement privé et les documents connexes. Fieldstone donne fréquemment des conférences et publie sur le sujet des entreprises/titres EB-5. He a obtenu son baccalauréat, MBA et Juris Doctor de l'Université de Pennsylvanie.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
L'industrie de l'EB-5 traverse une transition majeure en raison de l'incertitude de la législation, de la régression et d'un changement de débouchés commerciaux. Nous verrons les transactions devenir plus attractives économiquement pour les investisseurs EB-5, avec un taux de rendement plus significatif combiné à beaucoup plus de capitaux propres de la part des développeurs et une plus grande transparence dans les éléments d'offre et les supports marketing. Les projets marginaux ne survivront pas dans les nouvelles conditions du marché.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Depuis 2009, l'industrie a progressé. Je me suis impliqué dans toutes les facettes du processus, y compris les questions de droit des valeurs mobilières imposant de nombreuses exigences réglementaires qui ont eu un impact significatif sur la structuration des transactions. J'avais besoin de devenir un quasi-expert dans les volets immigration du programme pour mieux comprendre les enjeux liés aux valeurs mobilières et aux entreprises. J'ai utilisé cette expérience pour entreprendre également des travaux liés aux enquêtes de la SEC, aux questions de planification fiscale et à la composante immobilière des modèles de prêt. J'ai apprécié les aspects multidisciplinaires du programme.
CATHERINE D. HOLMES
JMBM
Catherine D. Holmes est présidente du groupe de droit du capital d'investissement de JMBM. Elle exerce le droit chez JMBM depuis plus de 35 ans, se concentrant sur le capital d'investissement et les transactions commerciales. Holmes aide ses clients du monde entier à lever, investir et gérer des capitaux auprès d'investisseurs américains et non américains. Elle a représenté plus de 100 promoteurs immobiliers dans l'obtention de financement via le programme de visa d'investisseur immigrant EB-5 pour le développement d'hôtels, de développements multifamiliaux et à usage mixte à travers les États-Unis. Holmes possède une vaste expérience dans le secteur hôtelier. Elle s'occupe également de la création d'entreprise, de l'offre de fonds d'investissement privés, ainsi que des questions commerciales et réglementaires.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Les longues périodes d'attente pour les investisseurs EB-5 en provenance de Chine et l'augmentation du montant minimum d'investissement ont considérablement réduit la demande globale d'investissements EB-5. Les modifications réglementaires des exigences relatives à une zone d'emploi ciblée ont radicalement réduit le nombre de projets pouvant bénéficier du montant minimum d'investissement inférieur. Cela ne semble pas avoir augmenté le nombre de projets dans les zones rurales, même s'il faudra plus de temps pour en déterminer l'effet. Il faudra au moins 12 mois supplémentaires pour évaluer l'effet à long terme de la nouvelle réglementation sur le marché de l'EB-5.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
La forme de redéploiement la plus sûre du point de vue de la politique de l'USCIS et des attentes des investisseurs EB-5 peut être un redéploiement dans un projet substantiellement similaire à l'investissement EB-5 initial avec le même développeur que l'investissement EB-5 initial. En raison des périodes d'attente prolongées pour les investisseurs EB-5 de Chine continentale, certains investisseurs EB-5 choisissent de retirer leurs demandes de visa et d'exonérer leur investissement de l'exigence « à risque ». Même si un RCE peut ne pas être tenu de rembourser les investisseurs EB-5 qui se retirent, le RCE devrait utiliser le produit du remboursement de son investissement initial pour rembourser les investisseurs EB-5 qui se retirent.
DOUG HAUER
MINTZ, LEVIN, COHN, FERRIS, GLOVSKY ET POPEO, PC
Doug Hauer est membre du groupe droit des sociétés et valeurs mobilières ainsi que du groupe immigration de Mintz. Il est une autorité reconnue en matière de programme de visa d'investisseur EB-5, qui offre aux développeurs un moyen d'obtenir des capitaux pour des projets immobiliers et hôteliers. Sa connaissance du programme fait de lui une ressource essentielle pour les entreprises à la recherche de financement auprès de sources offshore. Les entrepreneurs et les entreprises internationales comptent également sur lui lorsqu'ils lancent une entreprise aux États-Unis. Hauer enseigne des cours de troisième cycle en responsabilité professionnelle, en éthique et en droit de l'immigration à la faculté de droit de l'Université de Boston. Il est membre fondateur de la table ronde EB-5 sur le droit des valeurs mobilières.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Toutes les tendances pointent vers un marché refroidi. Une sorte de changement climatique irréversible s’est installé sur EB-5. Moins de développeurs ayant la capacité de participer aux transactions EB-5 sont prêts à assumer les risques et les coûts de réputation, ou l'exposition qui s'accompagne de risques amplifiés de contrôle et d'enquêtes gouvernementaux. Il y a moins de demande du côté des investisseurs, en raison de l'augmentation des minimums d'investissement et de l'incertitude concernant le nombre de visas. Les promoteurs et les investisseurs institutionnels dans les transactions posent davantage de questions sur les coûts et l'exposition liés à la liquidation des véhicules d'investissement EB-5 plus tôt que prévu.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
La première chose que je dis aux clients, c’est que le redéploiement est une fiction. Nous devons considérer le redéploiement comme un véritable investissement de fonds. Le concept de redéploiement n’est que cela : un investissement. Nous examinons ce qui est requis en vertu des lois sur les valeurs mobilières pour que notre client puisse jouer un rôle dans ce processus. Ceci est fondé sur des faits. Le deuxième point que je soulève est que les décisions d’investissement pour une société en commandite de quelque nature que ce soit pourraient très bien déclencher des obligations réglementaires d’enregistrement en tant que conseiller en investissement aux niveaux étatique et/ou fédéral. Le redéploiement pourrait entraîner, à terme, des conflits avec les investisseurs et des enquêtes gouvernementales.
MICHAEL G. HOMEIER
BUREAU D'AVOCATS DE MICHAEL G. HOMEIER, PC
De retour à la pratique solo, Michael G. Homeier continue de pratiquer le droit des valeurs mobilières, des sociétés et des transactions commerciales à Los Angeles, offrant un service plus personnalisé à certains clients. Homeier est reconnu pour son expertise dans les offres de financement alternatif, notamment EB-5, le financement participatif, la blockchain et les Opportunity Zones. Au cours de ses 12 années de pratique chez EB-5, il a représenté des clients dans des centaines de centres régionaux et dirigé des projets de différentes tailles, les aidant à lever des milliards de dollars et à créer des milliers d'emplois. Il s’efforce également d’influencer des changements politiques positifs et des réformes d’intégrité de bon sens. Il a obtenu son Juris Doctor de l'Université de Californie du Sud et son baccalauréat de l'Université de Los Angeles.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Même avant la réglementation de novembre 2019, la taille des projets a diminué tandis que le marché EB-5 continue de développer des marchés d'investisseurs dans des pays comme l'Inde, le Brésil et l'Afrique du Sud. Les projets passent de grandes sociétés coûteuses à des sociétés spécialisées et individuelles de classe moyenne, dotées d'une vaste expérience dans la rédaction de documents relatifs aux valeurs mobilières de qualité supérieure. Au cours des périodes post-offre, un nombre croissant de projets EB-5 reviennent aux avocats spécialisés en valeurs mobilières pour des restructurations et des restructurations afin de gérer légalement les changements et les progrès tout au long du cycle de vie des projets. Le même type de défis commerciaux généraux typiques des entreprises non-EB-5 est combiné à des problèmes spécifiques à l'EB-5 tels que le redéploiement.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Je continue d'aborder explicitement le redéploiement dès le départ, tant dans les documents d'offre que dans les accords définitifs, y compris les différentes options parmi lesquelles les clients peuvent choisir (renouvellement prédéterminé, nouvel investissement à risque déterminé lors du remboursement initial, gamme d'options de réinvestissement). et fonds communs de placement). L'approche à plusieurs niveaux de mon entreprise en matière de redéploiement offre une flexibilité maximale avec le risque de responsabilité perçu le plus faible, cherchant à protéger les investissements des immigrants et leurs objectifs d'immigration tout en remplissant simultanément les obligations de divulgation maximale des dirigeants, combinées à un certain degré raisonnable de flexibilité.
ANDRÉ KINGSTON
KINGSTON PETERSEN, PLLC
Andrew Kingston est directeur de Kingston Petersen, PLLC. Kingston agit en tant que conseiller juridique en valeurs mobilières EB-5 depuis 2009. Il a été avocat général auprès de sociétés privées et cotées en bourse et a été l'un des associés fondateurs de NNDKP, l'un des plus grands cabinets d'avocats d'Europe du Sud-Est. Il a enseigné la finance d'entreprise sur les marchés émergents à la Cornell Law School et a été juriste auprès d'Harold M. Fong, Jr., juge en chef du tribunal de district américain d'Hawaï. Il a obtenu son baccalauréat de l'Université de Virginie et son Juris Doctor de la Harvard Law School. Il est membre du barreau de l'État de Washington.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Tout le monde convient que l’EB-5 a changé le 21 novembre 2019, mais la plupart d’entre nous essaient encore de comprendre à quoi ressemblera l’industrie à l’avenir. Nous traversons une période d’incertitude pendant que nous évaluons le nouveau cadre réglementaire, ainsi que d’autres facteurs tels que le coronavirus et les politiques anti-immigration aux États-Unis. Durant cette période, certains petits participants quitteront tandis que les plus grands se recalibreront. Si l’EB-5 ne lève plus des centaines de millions pour financer des projets de luxe dans les villes-portes, l’industrie va-t-elle retrouver ses contours endormis d’avant la crise, ou de nouveaux participants revigorent-ils l’EB-5 ? Restez à l'écoute.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Si un redéploiement s'avère nécessaire, le premier endroit où chercher des conseils est l'accord d'exploitation des RCE, plutôt que le PPM. Les investisseurs ont déjà acheté leurs parts, ce qui signifie que le redéploiement est une question de gouvernance d'entreprise et non une question de droit des valeurs mobilières. Si l'accord d'exploitation des NCE contient des instructions claires sur le redéploiement du capital des investisseurs, nous suivons ces instructions et tenons les investisseurs bien informés au moyen de communications écrites fréquentes. Lorsque l’accord opérationnel ne fournit pas d’instructions claires de redéploiement, nous recommandons généralement un processus collaboratif conçu pour garantir que tous les investisseurs concernés peuvent exprimer leur point de vue et parvenir à une décision collective transparente.
LOI JOR
LEXCUITÉ PC
Jor Law est l'un des actionnaires fondateurs de Lexcuity PC, qu'il a dirigé pour devenir une société dominante dans l'EB-5 et dans d'autres domaines de la finance alternative, notamment le financement participatif, la blockchain et la tokenisation des actifs numériques. Lexcuity a ensuite représenté des clients sur des centaines de questions différentes EB-5, pour aider des entreprises et des projets à lever avec succès des milliards de dollars grâce au programme EB-5, et pour influencer les changements politiques et les réformes du programme EB-5. Le droit est constamment à l'avant-garde de l'EB-5, apportant des solutions aux problèmes avant qu'ils ne soient identifiés par l'industrie et introduisant de nouveaux concepts tels que le financement participatif et la tokenisation.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
L'EB-5 continue de chercher un point d'ancrage en réponse à la régression, au redéploiement et à la récente modification du programme USCIS. Pour beaucoup, les problèmes liés à l’EB-5 n’en valent plus la peine et ils ont donc abandonné. Les émetteurs qui ont déjà développé des méthodes ou des réseaux spéciaux à l'échelle mondiale pour commercialiser sont toujours en mesure de faire en sorte que l'EB-5 fonctionne pour eux. Avec le seuil d’investissement plus élevé et la longue attente, les investisseurs prennent la diligence plus au sérieux. Des augmentations plus modestes et ciblées, associées à des modèles économiques solides, capables de supporter de longues périodes d'investissement tout en offrant des rendements plus élevés, présentent un avantage dans cet environnement. Au sein d’un même projet, différentes options d’investissement et de redéploiement peuvent devoir être proposées pour attirer les investisseurs dans différentes entreprises.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
L'utilisation provisoire ou alternative des fonds n'est pas un concept étranger en dehors de l'EB-5, donc mes modèles de formulaires originaux d'il y a dix ans contenaient déjà des dispositions de redéploiement. Du point de vue des entreprises et des valeurs mobilières, il s'agit de fournir aux émetteurs une flexibilité et une protection maximales en matière de responsabilité tout en respectant les intérêts des investisseurs qui souhaitent disposer d'options de redéploiement qui s'alignent adéquatement sur leurs différents objectifs d'investissement. De plus, il peut être nécessaire de se structurer autour des conseillers en investissement et de lois similaires, ou de s'associer avec des personnes dûment agréées. Une divulgation appropriée des faits importants et des risques affectant le redéploiement en général ainsi que le plan de redéploiement d'un projet spécifique est indispensable.
MARIZA E. MCKEE
KUTAK ROCK LLP
Mariza E. McKee est une avocate en financement structuré et une conseillère de confiance auprès des parties prenantes qui lèvent et déploient des capitaux EB-5. Elle dirige la pratique nationale de finance EB-5 du cabinet, une équipe interdisciplinaire d'avocats en valeurs mobilières, fiscalité, droit des sociétés, dette et immobilier. Elle aborde les transactions EB-5 du point de vue d'un gestionnaire de risques et élabore une stratégie juridique pour aider les clients à atteindre leurs objectifs commerciaux tout en naviguant dans les lois sur les valeurs mobilières et dans l'évolution des exigences du programme EB-5. Conférencier et écrivain fréquent sur l'EB-5 et les considérations liées au droit des valeurs mobilières, McKee est un membre actif de la communauté EB-5. Elle est membre du conseil d'administration d'IIUSA.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Je vois une industrie EB-5 plus mesurée, énergique et unie. J'ai remarqué une tendance à la collaboration alors que notre communauté EB-5 se mobilise pour relever de nouveaux défis et saisir les opportunités actuelles. En plus de montants d'investissement plus élevés et de TEA plus restreints, les réglementations de modernisation nous donnent la possibilité d'innover aux côtés de nos clients pour garantir que leurs plans sont juridiquement valables alors qu'ils élaborent, s'adaptent et évoluent pour le nouveau marché EB-5. Ce flux d’énergie créative produit un élan qui, à mon avis, est de bon augure pour notre industrie.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Nous prenons soin de conseiller nos clients en matière de redéploiement de manière réfléchie et approfondie. Il n’existe pas de solution universelle. Le maintien d'une stratégie dépend de l'analyse de nombreuses variables, notamment la conformité légale, les exigences en matière de divulgation et de documentation, les options, le calendrier, les attentes et les communications des investisseurs, ainsi que les obligations contractuelles. Nous conseillons nos clients dans l'élaboration de plans raisonnés renforcés par des garanties juridiques pour les aider à traverser la prochaine décennie et au-delà alors qu'ils exécutent leurs plans et s'efforcent de remplir leurs obligations de redéploiement.
JENNIFER MERCIER MOSELEY
BURR & FORMAN LLP
Jennifer Mercier Moseley est associée en droit des sociétés et en valeurs mobilières chez Burr & Forman LLP à Atlanta et conseille les petites startups et les grandes entreprises publiques dans une gamme de transactions et d'activités de levée de capitaux. Elle aime répondre aux besoins de ses clients dans son rôle de conseillère auprès des entreprises en démarrage et en développement. Moseley a été présenté à l'EB-5 début 2008 et a abordé les implications du droit des valeurs mobilières dans l'EB-5 au cours des années où le droit des valeurs mobilières n'était pas au premier plan des discussions liées à l'EB-5. Elle continue d'aider ses clients à naviguer dans les subtilités des lois sur les valeurs mobilières en leur proposant des solutions pratiques pour atteindre leurs objectifs.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Avec les changements apportés à la définition des TEA et la suppression des lettres de désignation des TEA, on constate une légère augmentation des RFE. Les investisseurs potentiels seront dissuadés par les problèmes liés aux qualifications du TEA, et ceux qui iront de l'avant connaîtront une augmentation des litiges concernant les problèmes du TEA. L'augmentation des montants d'investissement sera attrayante pour les développeurs de projets qui ne recherchaient pas auparavant d'investisseurs EB-5, car ils peuvent avoir moins d'investisseurs pour un capital plus élevé, en particulier ceux qui offrent des taux de rendement plus élevés. Même si beaucoup n’auront plus les moyens d’investir davantage, les investisseurs traditionnels motivés par les rendements trouveront de meilleures opportunités dans l’EB-5.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
J'ai des discussions dès le départ avec le JCE sur d'autres projets vers lesquels nous pourrions réorienter les fonds EB-5 au cas où un investissement serait remboursé trop tôt ou échouerait, et la plupart des agents de migration le demandent dès le départ. Les fonds peuvent être redéployés vers un projet d'un autre développeur, mais généralement je négocie avec le JCE pour fournir des obligations contractuelles qui permettent au centre régional de rediriger les fonds vers un futur projet du même JCE, et de préférence avec un taux de rendement plus élevé. Lorsque la JCE a fait ses preuves, les investisseurs sont plus à l’aise en matière de redéploiement.
JAY M. ROSEN
SAUL EWING ARNSTEIN & LEHR LLP
Jay M. Rosen, associé chez Saul Ewing Arnstein & Lehr LLP, concentre sa pratique sur le droit général des sociétés et des valeurs mobilières. Il a représenté des sociétés publiques et privées dans le cadre de fusions et d'acquisitions, d'offres publiques et privées de titres et de divulgations auprès de la SEC, ainsi que dans des domaines de gouvernance d'entreprise, de financement par emprunt et par actions et de questions générales d'entreprise. Sa pratique comprend également la gestion des offres de titres privés dans le cadre du programme d'investisseurs immigrants EB-5. Il est avocat principal sur de nombreux projets, du début à la clôture, y compris la négociation et la préparation des contrats.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Nous continuons de constater une croissance lente des projets EB-5 de plus grande taille, compte tenu de la régression continue des visas en Chine continentale, au Vietnam et en Inde et de l'augmentation du montant minimum d'investissement découlant de la réglementation EB-5 récemment publiée. Cependant, nous continuons de voir de nouvelles activités de projets EB-5 pour des projets de plus petite taille commercialisés dans d'autres régions, notamment Amérique Latine en particulier. Dans de nombreux cas, le NCE offre également à ses investisseurs EB-5 un taux de retour sur investissement plus élevé. De plus, nous continuons de représenter nos clients dans leurs opérations de redéploiement.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Nous analysons, examinons et négocions de nombreuses questions afin de structurer et de mettre en œuvre correctement les opérations de redéploiement sous tous les angles, y compris du point de vue de l'immigration, des sociétés/fiduciaires et de la conformité des valeurs mobilières. Nous travaillons en étroite collaboration avec les conseillers en immigration du projet pour garantir qu'une transaction de redéploiement est conforme aux directives et politiques actuelles de l'USCIS, qui sont en constante évolution. Nous examinons également les documents d'offre et d'entreprise applicables pour garantir que la direction des RCE exécute correctement le redéploiement proposé, notamment en obtenant le consentement des investisseurs ou en prenant d'autres mesures requises. Le redéploiement comporte de nombreuses complexités et nous sommes très stratégiques dans la structuration et la mise en œuvre du redéploiement le plus approprié en fonction des besoins de chaque client. circonstances particulières.
BRUCE C. ROSETTO
GREENBERG TRAURIG, PA
Bruce C. Rosetto représente des entreprises privées et publiques, des fonds de capital-investissement et des banques d'investissement. Il possède une vaste expérience dans le domaine des valeurs mobilières de sociétés ouvertes, des financements par placement privé, de la gouvernance d'entreprise et des actifs alternatifs. Sa pratique se concentre sur les entrepreneurs et les petites et moyennes entreprises publiques à travers les États-Unis dans une variété de secteurs, notamment les sciences de la vie, la biotechnologie, la banque, l'immobilier, l'environnement, la fabrication, la technologie, le divertissement et bien d'autres. Il crée également des fonds de capital-investissement et des family offices et représente les sociétés de portefeuille affiliées. En outre, il conseille également ses clients sur la levée de capitaux et la création de centres et de projets régionaux admissibles au programme EB-5.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
L'avenir du programme d'immigration des investisseurs EB-5 depuis les nouvelles règles adoptées le 21 novembre 2019 reste incertain. Depuis cette date, les nouveaux investissements ont ralenti. Néanmoins, j’ai vu apparaître quelques tendances. Pour les projets situés dans une zone d'emploi ciblée, les investisseurs sont prêts à effectuer le versement du nouveau montant d'investissement de 900,000 1,800,000 $. Pour les projets qui ne sont plus situés dans une zone d'emploi ciblée, j'ai vu certains promoteurs offrir aux investisseurs potentiels des taux de rendement beaucoup plus élevés pour les inciter à risquer XNUMX XNUMX XNUMX $. Néanmoins, le nombre d’investisseurs a considérablement diminué par rapport au passé.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
La tendance ici est de concevoir un programme de redéploiement qui cherche à atténuer les risques tout en équilibrant les besoins des projets afin de pouvoir redéployer le capital d'un investisseur EB-5 en raison du long délai nécessaire pour demander une carte verte permanente. Assurer une divulgation et une transparence complètes pour se conformer aux lois américaines sur les valeurs mobilières, se protéger contre les réclamations pour manquement à l'obligation fiduciaire et donner aux investisseurs une certaine voix dans le redéploiement du capital sont des étapes essentielles pour limiter l'exposition à la responsabilité des sponsors et des développeurs tout en permettant aux investisseurs de faire de nouveaux. décisions d’investissement.
DAVID A. SUDECK
JEFFER MANGELS BUTLER & MITCHELL LLP
David A. Sudeck est un membre senior du Global Hospitality Group de JMBM et du département immobilier de JMBM. Sa pratique porte principalement sur les problèmes complexes associés aux hôtels, centres de villégiature, propriétés de vacances, restaurants, terrains de golf et spas. Il représente les propriétaires dans l'achat et la vente, le développement, la construction, le financement, la location et la cession-bail de propriétés, et les conseille sur leurs accords de marque et de gestion, y compris les accords de gestion hôtelière et de franchise. Il a aidé les promoteurs hôteliers à trouver plus d'un milliard de dollars de financement EB-1. Il possède une expérience significative dans le financement immobilier et représente plusieurs institutions financières et prêteurs EB-5 en tant que conseiller spécial pour leurs intérêts hôteliers.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Nous avons constaté un ralentissement marqué du temps nécessaire pour lever des capitaux EB-5 en raison des contraintes monétaires, de la régression, de la désinformation sur le marché et de la possibilité d'une révision des réglementations ou d'une nouvelle législation qui réduirait le montant minimum d'investissement désormais augmenté ou cela permettrait un traitement prioritaire des demandes.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Nous sommes principalement impliqués dans le redéploiement du capital EB-5. Dans la plupart des cas, nos clients développeurs bénéficient d'un capital de redéploiement sous forme de prêt relais dont la durée est basée sur le statut d'immigration des investisseurs étrangers, souvent pendant que le centre régional ou le prêteur relais tente de trouver de nouveaux capitaux EB-5. Le défi consiste à prédire le moment de la nouvelle augmentation de capital pour qu'il corresponde au moment du remboursement de l'investisseur. Dans d'autres cas, nous redéployons simplement les fonds EB-5 vers d'autres actifs pour permettre le refinancement de l'immeuble déjà ouvert et en exploitation qui a bénéficié de ces fonds pendant la construction.
JOHN TISHLER
SHEPPARD MULLIN
John Tishler est associé au sein du cabinet d'avocats mondial Sheppard Mullin, où il dirige l'équipe de financement du projet EB-5 du cabinet. La pratique de Tishler comprend la gouvernance d'entreprise, les marchés des capitaux, la finance d'entreprise, les transactions commerciales, les fusions et acquisitions et la technologie. Les clients de Tishler comprennent des gestionnaires de fonds EB-5, des développeurs, des centres régionaux et d'autres intermédiaires EB-5. Ses projets comprennent des hôtels de renommée nationale, des développements à usage mixte et résidentiels. Tishler est un écrivain et conférencier fréquent sur la gouvernance d'entreprise et l'EB-5, et le co-éditeur et co-auteur de « The EB-5 Handbook : A Guide for Investors and Developers ». Il est diplômé de l'Université Cornell et de la faculté de droit de Yale.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
L’horizon temporel prolongé des fonds EB-5 existants nécessite une approche multidisciplinaire de la gouvernance et du règlement des différends. Les normes de marché concernant le nouveau seuil d'investissement ne sont pas encore établies. Nous assistons à des expérimentations avec des taux de rendement plus élevés pour les investisseurs et des investissements de portefeuille afin de diversifier le risque économique. Nous étudions également de nouveaux plans marketing qui pourraient permettre aux entreprises de « tester le terrain » de l’intérêt pour l’EB-5 avant d’engager tous les coûts de la suite complète de documents d’investissement. Le visa EB-5 reste un excellent produit pour les investisseurs du monde entier. Tant que le produit est bon, les marchés s’adapteront.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Le redéploiement est un événement majeur qui nécessite de résoudre d'importantes questions juridiques et de gouvernance, notamment les lois sur les valeurs mobilières, le droit des sociétés, les obligations fiduciaires, le financement de projets, les questions fiscales et d'immigration. Un redéploiement réussi nécessite d’équilibrer les intérêts des investisseurs, des intermédiaires et des promoteurs face à l’incertitude réglementaire. Les investisseurs s'opposent souvent aux plans de redéploiement et les fonds EB-5 sont confrontés à des menaces de poursuites judiciaires lorsqu'ils s'efforcent de se redéployer dans un délai raisonnable. Même si l’innovation est présente sur le marché, il reste difficile de trouver des investissements de redéploiement qui répondent aux besoins des investisseurs, des intermédiaires et des utilisateurs de capitaux.
OSVALDO F. TORRES
LOI TORRES, PA
Osvaldo F. Torres est diplômé de la faculté de droit de l'Université de Pennsylvanie en 1987. Au cours de ses 33 années de carrière, Torres a préparé des documents d'offre pour une variété de projets. Au cours des neuf dernières années, Torres a été immergé dans l'espace EB-5. Il représente régulièrement des centres régionaux, des promoteurs et des projets dans leurs questions de structuration et d'offre, notamment des projets hôteliers, multifamiliaux, de résidences pour personnes âgées, de franchise et autres. Torres prend fréquemment la parole lors des conférences EB-5 sur les questions de valeurs mobilières. Il est membre de la table ronde EB-5 SEC, siège aux comités de leadership, de politique publique et de rédaction de l'IIUSA et est classé AV Preeminent par Martindale-Hubbell.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
Avec l’arriéré de visas qui impacte les investisseurs chinois, vietnamiens et indiens du continent et l’incertitude réglementaire persistante, le pipeline de nouvelles affaires EB-5 diminue. L’arriéré de visas contribue également à ce qu’un plus grand nombre de nos clients des centres régionaux soient confrontés à des retraits d’investisseurs. Les émetteurs sont confrontés à une pression croissante de la part des investisseurs pour les libérer des projets et restituer les fonds des investisseurs. Dans de nombreux cas, il est prudent d’autoriser les retraits volontaires des investisseurs, même s’ils ne disposent pas d’un droit contractuel d’exiger le retrait. Bien sûr, cela peut mettre à rude épreuve des projets déjà en difficulté, mais il est généralement préférable de se débarrasser des investisseurs mécontents.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Le redéploiement reste une question difficile et pleine de controverses. C'est une question complexe. De mauvaises directives de l’USCIS ne sont d’aucune utilité. Les intérêts concurrents des projets et Les investisseurs compliquent encore les choses. Nous sommes actuellement confrontés à plusieurs redéploiements. Ils sont chacun préoccupés par diverses questions, notamment celle de savoir si les RCE disposent de suffisamment d’autorité pour se redéployer. Le VLa valorisation et l’équité de l’accord de redéploiement sont des questions récurrentes. De toute évidence, les projets doivent être bien conseillés pour naviguer entre les alternatives et les résultats potentiels. Les entreprises clientes doivent comprendre la règle de l’appréciation commerciale et adapter leur comportement en conséquence pour bénéficier des protections de la règle.
CLEM G. TURNER
CHIESA, SHAHINIAN & GIANTOMASI PC
Clem G. Turner est partenaire de Chiesa Shahinian & Giantomasi PC. Il apporte près de 25 années d'expérience dans le conseil aux clients sur un large éventail de questions liées au droit des sociétés et aux valeurs mobilières. Depuis 2010, Turner a conseillé des centaines de clients levant des capitaux via le programme EB-5 sur des questions de structuration, de stratégie, de droit des valeurs mobilières et de droit des sociétés. Il a géré les offres EB-5 pour une grande variété de propriétés. Son expérience comprend des offres EB-5 allant des levées directes de 1 million de dollars jusqu'aux levées complexes de 400 millions de dollars et tout le reste. Au total, Turner a conseillé des clients qui ont levé des milliards de dollars grâce au programme EB-5.
Quelles tendances observez-vous dans l’industrie EB-5 ?
À la suite de la nouvelle réglementation du programme EB-5, entrée en vigueur le 21 novembre 2019, la plupart des tendances à long terme du marché EB-5 sont devenues obsolètes. Depuis que la réglementation a été promulguée, nous avons vu les rendements des investisseurs augmenter et les investisseurs étrangers s'associer avec les promoteurs et les entreprises à un niveau plus important que les années précédentes. Nous avons vu des investisseurs étrangers payer au-dessus du niveau d’investissement minimum en échange de véritables capitaux propres dans un projet sous-jacent. De plus, avec la participation accrue des investisseurs indiens au programme EB-5, nous avons réalisé plusieurs investissements directs EB-5 dans des entreprises technologiques émergentes.
Comment gérez-vous la question du redéploiement ?
Le redéploiement touche plusieurs questions dans les domaines des entreprises, des valeurs mobilières et de l'immigration. Du point de vue de l'entreprise, il est essentiel de comprendre quels sont les droits du chef de projet EB-5 et quelles décisions nécessitent le consentement des investisseurs EB-5. Si vous demandez une décision d'investissement à des investisseurs EB-5, les lois sur les valeurs mobilières exigent un niveau important de divulgation d'accompagnement. Les gestionnaires EB-5 doivent également se familiariser avec la loi sur les sociétés d'investissement et la loi sur les conseillers en investissement, s'ils conseillent aux investisseurs de redéployer des fonds dans de nouveaux projets. Conseiller les investisseurs en matière de communication est également essentiel. Les gestionnaires EB-5 qui manquent de la confiance de leurs investisseurs sont plus susceptibles de faire face à des poursuites judiciaires en raison de leurs efforts de redéploiement.
Personnel d’EB5Investors.com
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