Par Ismaël Fernández
Les investisseurs à la recherche d’opportunités EB-5 comptent sur la stabilité politique et économique des États-Unis. Depuis la crise économique mondiale de 2008, les investisseurs sont devenus plus réticents à prendre des risques et prêtent beaucoup plus d’attention à ce qui se passe dans le monde avant d’investir leur argent dans un projet. Cet article tente d'informer le lecteur sur l'état actuel de l'économie américaine, les prévisions actuelles et analyse la rentabilité de différentes industries telle que mesurée par le Bureau of Economic Analysis des États-Unis.
Des débuts difficiles
Le marché boursier américain, comme de nombreux autres marchés boursiers dans le monde, a connu un début d'année difficile en 2016, principalement en raison des craintes d'un ralentissement de l'économie chinoise. De nombreux économistes considèrent la chute des marchés comme une réaction excessive à l’annonce d’un ralentissement de la croissance économique chinoise. Il est important de noter que l'économie chinoise en termes de produit intérieur brut (PIB) continue de croître. Le ralentissement fait référence à une réduction du taux de croissance du PIB, qui a été révisé de plus de 10 pour cent par an à environ 7 pour cent par an. En revanche, l’économie américaine a connu une croissance moyenne de 2.6 pour cent depuis 1980, avec une seule année au cours de laquelle elle a dépassé les 5 pour cent, pour atteindre 7.3 pour cent en 1984. Il y a des raisons de croire que ce « ralentissement » est en fait en bonne santé et fait partie de la nouvelle normalité. À mesure que le PIB dépasse 8,000 25 dollars par habitant, les économies connaissent un déplacement des emplois de cols bleus vers des emplois de cols blancs ; la société a tendance à être plus stable et les gens ont des revenus plus élevés, et les consommateurs ont tendance à stabiliser leurs dépenses afin d’épargner et d’investir davantage. Cela signifie qu'il sera difficile de maintenir le même niveau de croissance connu en Chine au cours des XNUMX dernières années, mais c'est le signe que l'économie du pays est en train de passer de celle d'un pays en développement à celle d'un pays développé.
En revanche, les achats de produits chinois aux États-Unis continuent de dépasser les exportations d’environ quatre fois, ce qui signifie que les produits chinois ont une demande beaucoup plus forte sur le marché américain que l’inverse. En fait, même si la Chine reste le principal partenaire commercial, les exportations de biens américains vers la Chine ne représentent qu’environ 8 % du total des exportations américaines, ce qui signifie que l’économie américaine n’est pas entièrement exposée aux risques d’un ralentissement chinois.
Perspectives économiques américaines
L’économie américaine se porte en fait bien, comme le suggèrent les derniers indicateurs économiques. Les niveaux de chômage ont atteint 4.9 % en février 2016, ce qui est considéré comme le « plein emploi », tandis que les dépenses de consommation personnelle augmentent à un taux de 3.1 % depuis 2015, avec une inflation du même type de biens et services de seulement 0.3 %. pour cent. Dans le même temps, la croissance du PIB continue de rester en territoire sain, autour de 2.5 % en 2015, et devrait rester positive, même si de nombreux analystes prévoient qu'elle sera un peu plus faible, entre 2.1 et 2.5 % cette année.
Si l'on analyse le marché boursier, l'indice Standard & Poor's 500 (S&P 500) a terminé l'année 2015 pratiquement inchangé (-0.69 pour cent). Ceci est toutefois trompeur dans la mesure où une poignée d’actions se sont très bien comportées, ce qui implique que si ce n’était pas le cas, le marché aurait connu une sévère correction. Cette correction, prolongée jusqu’aux premières semaines de 2016 en raison des craintes d’une nouvelle crise mondiale, devrait s’inverser plus tard dans l’année. En fait, au moment de la rédaction de cet article, le marché boursier se redresse parallèlement à la hausse des prix du pétrole, qui sont à leur plus bas niveau depuis près de dix ans. Compte tenu de ces données, la plupart des économistes et des analystes s’accordent sur le fait que le risque que les États-Unis entrent en récession en 2016 est faible.
À l’avenir, le chômage devrait rester faible et les salaires devraient augmenter parallèlement à l’inflation, ce qui aidera les entreprises américaines à accroître leur productivité. En 2016, on peut également s’attendre à ce que la Réserve fédérale américaine augmente légèrement ses taux d’intérêt, peut-être deux fois de plus, pour éviter de nuire à l’économie. Cela sera nécessaire pour promouvoir le crédit et l’épargne des consommateurs, mais si cela est fait trop rapidement, cela pourrait avoir un effet négatif sur l’immobilier et la construction, qui se redressent depuis 2008.
Analyse des industries américaines
Jetons maintenant un coup d'œil sous le capot de la performance économique américaine. En analysant les données publiées par le Bureau of Economic Analysis pour comprendre quels secteurs connaissent la plus forte croissance des revenus et de la rentabilité, nous avons remarqué qu'entre 2008 et 2012, dernière période disponible pour cette analyse, la plus forte croissance des revenus a été enregistrée dans la fabrication de L'activité Habillement, Cuir et Produits Alliés, avec une croissance moyenne de près de 12 pour cent par an et une rentabilité nette de 8.8 pour cent après impôts. Cette augmentation peut être justifiée par l'augmentation des dépenses des consommateurs qui fait suite à une augmentation de la confiance des consommateurs. Parallèlement à ce secteur, le deuxième secteur connaissant la plus forte croissance est celui du traitement des données, de la publication sur Internet et d'autres services d'information, un secteur six fois plus grand que le plus performant et qui connaît une croissance moyenne des revenus de 7.7 pour cent par an dans le même secteur. période avec une marge bénéficiaire moyenne de 2 pour cent après impôts. Les cinq plus performants en termes de croissance des revenus sont visibles dans le tableau ci-dessous :
En considérant les secteurs connaissant la plus forte croissance des bénéfices nets après impôts, nous avons remarqué que le secteur de l'immobilier est incontestablement le plus performant avec une croissance de 760 pour cent des bénéfices entre 2008 et 2012. Ce secteur a connu une croissance des revenus de seulement 2 pour cent par an, ce qui implique que de nombreuses transactions ont eu lieu avec peu d'augmentation des prix. Cela a été principalement dû à la baisse des prix de l’immobilier et aux bénéfices qui ont suivi les ventes à découvert et les saisies. L'immobilier a été suivi par la fabrication de produits en plastique et en caoutchouc, dont les bénéfices sont passés de 0.46 pour cent à 5.57 pour cent après impôts au cours de la même période, avec une augmentation des revenus de 2.25 pour cent par an.
Enfin, le secteur qui est resté le plus rentable au cours de la même période, quelle que soit la croissance, est celui de la gestion des sociétés et des entreprises, avec un solide 31 pour cent de bénéfices nets après impôts en moyenne sur la période de cinq ans. Cette industrie a également connu une croissance de plus de 5 pour cent par an en termes de revenus et de 3 pour cent par an en bénéfices nets.
Inutile de dire que les industries mentionnées ci-dessus ne sont pas celles typiques observées dans le monde EB-5 de nos jours. En examinant certains des secteurs EB-5 les plus courants, à savoir l'hébergement, les résidences pour personnes âgées et la construction de structures commerciales, nous constatons qu'à l'exception de la construction, tous sont des secteurs très performants avec une croissance moyenne des revenus de 1 à 5 pour cent par an et des bénéfices. avec une croissance annuelle de près de 30 pour cent. Voir le tableau ci-dessous :
Même si la performance du secteur de la construction semble décevante lorsqu'on examine ces données, le lecteur doit garder à l'esprit que ces données peuvent être quelque peu obsolètes car il est clair que l'activité de construction a repris aux États-Unis. Depuis 2012, la performance du secteur de la construction Les actions du secteur de la construction, comme l’observe l’indice Dynamic Building & Construction Intellidex, ont été remarquables, ayant presque doublé à la fin de 2015.
Conclusion
En conclusion, l’économie américaine devrait encore croître cette année, bien qu’à un rythme plus lent qu’au cours des dernières années. Les industries typiques de l’EB-5 devraient connaître de bons résultats au cours des prochaines années, mais il existe également des opportunités pour que d’autres industries profitent du programme, et les investisseurs étrangers accrédités sont dans une excellente position pour investir dans une économie robuste, en croissance et stable. dans un avenir prévisible.
Ismaël Fernandez
Ismael Fernandez est un économiste EB-5, fondateur et président de Greengate Consulting, LLC, qui opère à Atlanta, en Géorgie. L'entreprise se consacre à guider et à préparer les petites entreprises à l'implantation d'opérations aux États-Unis. Greengate prépare également les développeurs nationaux à accepter des capitaux étrangers dans le cadre du programme EB-5. M. Fernandez a de l'expérience dans la production d'analyses d'impact économique EB-5 et de plans d'affaires EB-5 conformes à Matter of Ho.
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