By Vivek Tandon
Pour les investisseurs indiens, le visa EB-5 représente à la fois une opportunité et un défi. Alors que la demande se déplace des Indiens résidant aux États-Unis vers l’Inde continentale, des défis et des problèmes uniques doivent être résolus.
En tant qu’économie émergente à la croissance la plus rapide au monde aujourd’hui, l’Inde est appelée à connaître la croissance la plus rapide au cours de la décennie à venir.[1] Il n’est pas surprenant que la population millionnaire de l’Inde soit en plein essor. Entre 2007 et 2017, le nombre de millionnaires en Inde a plus que doublé, passant de 124,000 330,000 à 2027 2. Ce chiffre est susceptible de tripler et l’Inde pourrait bien compter un million de millionnaires d’ici XNUMX.[XNUMX]
Une population millionnaire croissante et la perception générale assimilant une carte verte américaine à une vie réussie et heureuse font de l’Inde un marché évident pour le visa EB-5. Malgré l’augmentation de la demande, il existe des défis importants propres au contexte indien qui doivent être relevés efficacement pour garantir que le visa EB-5 continue de rester populaire auprès des investisseurs indiens.
LIMITE DE QUOTA ATTEINT POUR L'INDE - EST-IL DÉJÀ TROP TARD POUR LES INDIENS ?
Le dépôt de nouvelles requêtes I-526 en provenance de l'Inde a augmenté régulièrement de 2014 à 2017 et se poursuivra probablement également au cours de l'exercice 2018.
Avec un délai de traitement moyen de deux ans entre le dépôt et l'approbation de la requête I-526, il y a eu une augmentation du nombre de requêtes en attente en 2016, suivie d'une augmentation constante pour atteindre plus de 850 requêtes en octobre 2018.
La lecture combinée des données de l'USCIS sur les nouveaux dépôts annuels I-526 en provenance d'Inde et les requêtes en attente de traitement indique que la régression des visas pour les candidats indiens est inévitable et inévitable.
Cela signifie que les investisseurs indiens qui postulent à l'avance seront probablement confrontés à des délais de traitement plus longs tout au long du processus EB-5. Il s’agit d’un défi de taille étant donné que l’une des raisons de la popularité croissante du visa EB-5 par rapport aux autres demandes de la catégorie EB était l’attente excessivement longue pour l’approbation de la carte verte dans ces dernières catégories.
Bien sûr, les choses ne seront probablement pas aussi mauvaises que l'estimation du CATO Institute d'une période d'attente de 151 ans pour les demandes de carte verte déposées par des Indiens titulaires d'un diplôme d'études supérieures.
Pourtant, il est peu probable que la tendance actuelle, à savoir l'approbation d'une demande I-526 de 18 à 24 mois, l'attente de deux ans pour le dépôt d'une demande I-829 et le délai moyen de traitement de deux ans pour les demandes de carte verte, se maintienne à l'avenir.
Bien que l'impact initial de la régression des visas ne dépasse pas, au moins dans la phase initiale, quelques mois, les délais de traitement risquent d'augmenter rapidement à mesure que de plus en plus de titulaires de visa H-1B, d'investisseurs indiens et de parents de jeunes désireux d'étudier aux États-Unis optez pour la voie des visas EB-5.
AUGMENTATION LONGTEMPS DE L'INVESTISSEMENT MINIMUM
Alors que l’Inde rejoindra probablement la Chine et le Vietnam sur la liste de régression des visas, une augmentation de l’exigence d’investissement minimum – inchangée à 1 million de dollars (500,000 XNUMX dollars pour les TEA) depuis le début du programme – semble inévitable.
Même si l’on ne sait pas exactement à quoi ressemblera l’augmentation réelle, une proposition de l’ère Obama visait à relever le seuil minimum à 1.8 million de dollars et à 1.35 million de dollars pour les projets non-TEA et TEA.
Ce qui complique les choses pour les investisseurs indiens, c'est que la roupie indienne, après des années de surperformance des autres devises, se déprécie progressivement pour atteindre les niveaux de son taux de change réel.
Bien que la fluctuation des taux de change soit un risque inhérent à tous les investissements étrangers, elle amplifiera l'impact global de l'augmentation des investissements pour les candidats indiens.
INCERTITUDE POLITIQUE
Entre 1992 et 2015, le programme pilote des centres régionaux a connu un total de huit extensions. En incluant celle qui a prolongé la validité du programme jusqu'au 7 décembre 2018, il y a eu 13 prolongations sur une période d'un peu plus de trois ans entre septembre 2015 et décembre 2018.
Le manque de clarté sur l’avenir à long terme du programme des centres régionaux exacerbe l’incertitude provoquée par l’augmentation attendue depuis longtemps des exigences d’investissement minimum.
Étant donné que de plus en plus d'Indiens considèrent la route EB-5 comme une voie plus rapide et plus fiable vers la carte verte américaine par rapport au visa H-1B ou à d'autres visas de catégorie EB, tout changement inattendu ou radical des règles et réglementations peut freiner l'enthousiasme pour le visa d'immigration américain pour les investissements.
IMPLICATIONS DE L'EXIGENCE « INVESTISSEMENT À RISQUE »
Contrairement à la Chine, la majeure partie de la demande indienne de visa EB-5 provient de personnes vivant déjà aux États-Unis. À mesure que la demande de visa EB-5 se propage en Inde, les candidats devront comprendre la complexité de l'ensemble du processus EB-5.
Le fait qu'il soit souvent considéré et salué comme une alternative plus rapide au visa H-1B indique que le demandeur indien moyen n'est pas encore bien familiarisé avec les nuances du programme et les implications de l'exigence d'investissement à risque.
Il est très important et très difficile de faire en sorte que les investisseurs indiens, en particulier ceux provenant de l’extérieur des grandes villes métropolitaines, reconnaissent que l’investissement initial comporte toujours un risque de perte et qu’il n’existe aucune assurance ou garantie concernant la carte verte.
Les Indiens résidant aux États-Unis peuvent apprécier les complexités liées à la création et à la gestion d'une entreprise dans le respect de toutes les exigences en matière d'investissement, de création d'emplois et autres exigences imposées par le visa EB-5.
La demande indienne pour le visa EB-5 ne se maintiendra et n’augmentera que si cette prise de conscience s’étend également aux investisseurs résidant en Inde.
FAIBLES TAUX D’APPROBATION
Historiquement, les taux d’approbation des demandes EB-5 en provenance d’Inde ont été bien inférieurs à la moyenne mondiale.
L'une des raisons de ce faible taux d'approbation, qui se situerait autour de 60 à 65 pour cent par rapport à la moyenne mondiale de 90 pour cent, est la préférence de l'investisseur indien moyen pour la voie de l'investissement direct par rapport à la voie de l'investissement des centres régionaux pour se qualifier pour l'EB. -5 visas.
Le succès d'un projet d'investissement direct dépend souvent de divers facteurs tels que l'environnement commercial existant, le sens des affaires du demandeur et la mesure dans laquelle l'entreprise est conçue pour se conformer aux exigences du visa EB-5.
Les centres régionaux offrent les avantages d'une planification plus professionnelle, d'économies d'échelle et de la disponibilité d'options alternatives pour garantir l'admissibilité au programme. Il ne fait aucun doute que comparer les options et choisir le bon centre régional nécessite une diligence raisonnable et un suivi minutieux. Pourtant, cette voie est certainement moins risquée que la création directe d’un projet ou d’une entreprise.
La tendance semble avoir changé au cours de l'exercice 17, les forums industriels indiquant un taux d'approbation de 87 % pour les demandes indiennes EB-5 tout au long de l'année.
QUALIFICATION EN TANT QU'INVESTISSEUR AMÉRICAIN ACCRÉDITÉ
La préférence des Indiens pour l'investissement direct peut également être attribuée au fait que la route vers les centres régionaux est un processus plus simple si l'on est un investisseur américain accrédité.
Bien que l'émission d'investisseurs américains accrédités soit une exigence en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières et non mandatée par le programme de visa EB-5, seuls ceux ayant un revenu gagné de 200,000 300,000 $ (1 5 $ avec leur conjoint) au cours des trois dernières années ou ayant une valeur nette en dépassant XNUMX million de dollars (seuls ou avec leur conjoint) sont éligibles pour demander le visa EB-XNUMX via la route du centre régional en tant qu'investisseur accrédité.
Les centres régionaux peuvent émettre des titres à des investisseurs non qualifiés en obtenant une exemption en vertu du règlement D ou du règlement S. Cependant, celles-ci impliquent certaines restrictions et conditions.
Le règlement D interdit au centre régional de faire de la sollicitation et de la publicité générales, d'émettre à des investisseurs non avertis ou à plus de 35 investisseurs non accrédités. La réglementation S exige que l’offre et la vente de titres aient lieu en dehors des États-Unis. De plus, ce règlement n’offre pas d’exemption à la législation nationale sur les valeurs mobilières.
Cela signifie que la perception générale selon laquelle il suffit de pouvoir réaliser un investissement ponctuel important pour demander le visa EB-5 n’est pas exacte, du moins dans le contexte de l’applicabilité des lois sur les valeurs mobilières aux investissements des centres régionaux.
Enfin, un défi intéressant et unique dans le contexte indien est la perception négative entourant l’immigration d’investissement en Inde.
Ces dernières années, de nombreux défaillants de premier plan en Inde ont, après enquête, découvert qu'ils s'appuyaient sur des programmes d'immigration pour investissements pour obtenir la résidence permanente ou la citoyenneté à l'étranger. Bien que cela ne soit pas nécessairement pertinent dans le contexte du visa EB-5, les préoccupations concernant les raisons pour lesquelles les gens demandent un visa d'investisseur et la façon dont ils sont perçus constituent une question qui doit être traitée de manière appropriée.
L’arriéré des demandes chinoises EB-5 a entraîné un inévitable déplacement de l’attention vers d’autres pays. Avec une économie en croissance et une population jeune qui considère les États-Unis comme un moyen d’accéder à la prospérité et à une vie meilleure, l’Inde est en passe de devenir la principale source de demande de visas EB-5.
Relever des défis allant d'une meilleure compréhension des conditions d'éligibilité et de leurs implications granulaires à une meilleure gestion de la perception garantira une connexion mutuellement bénéfique pour les investisseurs indiens et l'économie américaine.
Notes:
[1] Rapport sur les perspectives économiques mondiales de la Banque mondiale, juin 2018.
https://qz.com/india/1316124/india-will-have-nearly-a-million-millionaires-by-2027/
Vivek Tandon
Vivek Tandon est le fondateur et PDG d'EB5 BRICS, une source incontournable pour tout ce qui concerne le programme de visa d'investisseur immigrant américain EB-5. Tandon, avocat et banquier d'investissement, se concentre principalement sur l'éducation des investisseurs en Inde et au Moyen-Orient sur le programme de visa EB-5, les projets de centres régionaux EB-5 et les investissements directs EB-5. Il est également titulaire de licences auprès de la Financial Industry Regulatory Authority et de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Il est associé au courtier NMS Capital Advisors, LLC à Beverly Hills, en Californie.
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