Conseil sur les projets EB-5

Mis à jour par Anthony Korda et le personnel

Vue d'ensemble Avocat spécialisé en immigration EB-5 joue un rôle essentiel dans le cheminement de l'investisseur EB-5 vers une carte verte et la citoyenneté. Étant donné que le succès des requêtes d'un investisseur dépend de la réussite du projet, il est important que vous sachiez quoi rechercher lorsque vous conseillez votre client investisseur EB-5.

Aperçu statistique EB-5

Les statistiques suivantes fournies par les services de citoyenneté et d'immigration des États-Unis suggèrent que le Programme de visa EB-5 a été une initiative d’immigration très réussie :

• Dans 2016, 14,147 I-526 des requêtes ont été déposées et 7,632 1,735 ont été approuvées, 20,804 XNUMX ont été rejetées et XNUMX XNUMX restaient en attente à la fin de l’exercice financier.
• En 2017, 12,165 526 I-11,321 et 922 24,992 ont été approuvés, XNUMX ont été refusés et XNUMX XNUMX restaient en attente à la fin de l’exercice.
• En 2018, 6,424 526 requêtes I-13,571 ont été déposées, et il y a eu 1,551 14,394 approbations, XNUMX XNUMX refus et XNUMX XNUMX restaient en attente à la fin de l’exercice.

Au total, 9,602 5 visas EB-2018 ont été délivrés en XNUMX. (y compris les personnes à charge), une augmentation significative par rapport aux 3,463 5 visas EB-2011 délivrés en XNUMX .

Avant 2007, il existait très peu de centres régionaux et encore moins de projets viables. Le choix était assez restreint et, pour la plupart de ce qui était proposé, un certain degré de foi et de confiance était requis.

Cependant, avec la croissance explosive de Centres régionaux EB-5 entre 2007 et 2019, les options s’offrent à beaucoup plus d’investisseurs. Avec une multitude de choix, les investisseurs EB-5 deviennent de plus en plus exigeants et scrutateurs.

La ruée vers l’investissement

En 2015, il était prévu que des changements importants seraient apportés au programme de visa EB-5. Les changements anticipés, qui allaient des règles réglementaires à l'augmentation de l'investissement minimum, et Zone d'emploi ciblée la désignation ont été discutées mais ne se sont pas concrétisées. Entre juillet 2015 et novembre 2019, le programme a été prolongé à plusieurs reprises sans changement. Finalement, le Congrès a chargé l'USCIS d'élaborer des réglementations qui apporteraient des modifications au programme, que le Congrès n'a pas pu (ou n'a pas voulu) apporter. À compter du 21 novembre 2019, les montants minimums d'investissement sont passés de 500,000 900,000 $ à 1,000,000 1,800,000 $ (si le projet est situé dans une zone d'emploi ciblée) et de 2022 1.05 800,000 $ à 1990 XNUMX XNUMX $ (sinon). Depuis mars XNUMX, le montant minimum d'investissement est de XNUMX million de dollars et sera réduit à XNUMX XNUMX $ pour les investissements dans les zones d'emploi ciblées (TEA). Étant donné que les montants des investissements antérieurs sont restés inchangés depuis le lancement du programme en XNUMX, ces montants ont été déterminés pour suivre le rythme de l'inflation. D'autres changements importants incluent également la désignation de zone d'emploi ciblée. Ce chiffre sera désormais déterminé par l'USCIS, et non par les agences d'État individuelles, en utilisant des calculs plus conservateurs. Les nouvelles réglementations n’ont apporté aucune modification aux exigences « à risque », ni à la durée pendant laquelle les investissements doivent être maintenus.

Si les investissements doivent être maintenus « à risque » jusqu’à la fin de la période de résidence conditionnelle, les fonds investis ne peuvent être remboursés pour des durées nettement plus longues que ce que de nombreuses conditions de souscription et de prêt avaient envisagé. Les projets ont dû modifier leur approche et incorporer des dispositions de « redéploiement » afin de réinvestir les fonds des investisseurs, évitant ainsi les problèmes de remboursement anticipé au moment du rachat. Étape I-829. Les investisseurs, notamment ceux de Chine, d’Inde et du Vietnam, doivent donc être conseillés sur les questions suivantes :

• les délais de traitement sont longs
• il peut y avoir des délais d'attente supplémentaires pour les visas
• les fonds seront bloqués pendant une durée bien plus longue que la période de prêt de cinq ans annoncée par de nombreux projets.

Conseiller votre client EB-5

Il est devenu beaucoup plus difficile de trouver un équilibre entre les attentes des clients et la réalité du programme de visa d'investisseur immigrant EB-5. Les clients doivent être avertis que l’ensemble du processus peut désormais prendre de nombreuses années, coûter beaucoup plus cher et que les fonds ne peuvent être restitués qu’à la fin d’une période qui dépasse de loin les conditions de prêt ou d’abonnement.

En supposant que le programme EB-5 suscitera toujours un intérêt, les avocats spécialisés en droit de l'immigration joueront toujours un rôle important dans le processus de diligence raisonnable. Bien que les avocats chargés de l'immigration doivent essayer d'éviter le rôle de conseiller en investissement, il n'y a rien de mal à examiner un projet, à aider le client avec la diligence raisonnable, à le conseiller sur le type d'informations et de détails à demander pour un investissement potentiel et, en fin de compte, à le conseiller. un client de ne pas investir dans un projet qui semble incapable ou peu disposé à satisfaire des demandes raisonnables d’informations.

Cependant, les avocats spécialisés en droit de l'immigration doivent veiller à ne pas conseiller à leurs clients d'investir dans un projet particulier, à moins qu'ils ne soient par ailleurs qualifiés pour le faire. Compte tenu de l'intérêt de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour les questions EB-5, certains avocats chargés de l'immigration s'inscrivent auprès de la Financial Industry Regulatory Authority et passent divers examens pour se qualifier en tant que courtiers ou courtiers. conseillers en investissement.

Qu'ils soient qualifiés ou enregistrés en tant que conseillers en investissement ou non, les avocats spécialisés en immigration ont le devoir d'agir dans le meilleur intérêt de leurs clients et doivent donc franchir la frontière entre ne pas fournir de conseils en investissement, tout en aidant leurs clients à prendre une décision éclairée.

Avant de prendre la décision d'investir dans un projet particulier, le client doit avoir effectué une enquête de diligence raisonnable sur le projet.

Trouver le meilleur projet pour votre client

Il y a trois questions à poser lorsque l’on envisage un investissement dans un centre régional EB-5 :

1. Le I-526 du client sera-t-il approuvé ?
2. Le I-829 du client sera-t-il approuvé ?
3. L'investissement du client sera-t-il remboursé, et si oui, quand et combien ?

Bien que les points 1 et 2 ne soient pas négociables, les investisseurs EB-5 doivent être prêts à perdre une partie ou la totalité de leur investissement, ou à attendre plus longtemps que la période de remboursement indiquée. Si un client investit en partant du principe que l’investissement sera remboursé intégralement ou à temps, il risque d’être déçu.

Le fait qu’un projet ne soit pas en mesure de rembourser l’investissement à temps, totalement ou pas du tout, ne signifie pas nécessairement que le projet a échoué du point de vue de l’immigration. Les projets EB-5 sont souvent surcapitalisés. Il s'agit de garantir que la création d'emplois puisse être réalisée conformément aux projections économiques déposées dans le cadre de la pétition I-526. En effet, dans le « monde réel », de nombreuses entreprises échouent parce qu’elles sont sous-capitalisées et le montant de capital disponible pour une « nouvelle entreprise (EB-5) » sera donc un facteur important pour déterminer le succès, au moins en termes de création d’emplois. (et donc celle de l’immigration).

Un autre facteur à considérer est la définition de l’expression « à risque ». Tous les investisseurs EB-5 sont informés que les fonds investis doivent être à risque.

L'USCIS exige la validation que tous les investissements en capital sont classés comme « à risque » sans qu'aucune garantie ne soit apportée par le projet à l'investisseur. Il s’agit de confirmer que le capital sera effectivement utilisé dans le but de créer des emplois et des activités génératrices de profits. Une preuve d'activité commerciale réelle est également requise et l'utilisation de capitaux d'investissement pour des dépenses ou des comptes de réserve sans rapport avec la création d'emplois ne constitue pas une activité commerciale.

Essentiellement, ce que l'USCIS veut éviter, ce sont toute garantie que les fonds d'un investisseur seront restitués quel que soit le succès du projet.

Cependant, l'expression « à risque » est souvent considérée comme synonyme de « risqué » et est utilisée pour excuser le fait qu'un projet n'a pas de stratégie de sortie claire.

L'hésitation à définir une stratégie de sortie claire par crainte du non-respect des réglementations de l'USCIS et du fait que les fonds seraient en danger aurait pu être une explication acceptable il y a plusieurs années, lorsque le programme en était à ses balbutiements. Cependant, aujourd’hui, une telle explication est inacceptable et tout projet qui n’a pas de stratégie de sortie clairement définie (ce qui n’est pas la même chose qu’une stratégie de sortie garantie) doit être évité.

De nombreux avocats conseilleront à leurs clients de prendre en compte les antécédents d’un centre régional ou d’un promoteur de projet. Il s’agit peut-être d’un conseil judicieux, mais les performances passées ne sont pas toujours un indicateur du succès futur.

Les questions évidentes à poser à un centre régional ou à un promoteur de projet seraient :

1. Combien de requêtes I-526 ont été déposées ? Combien ont été approuvés ? Combien ont refusé ?
2. Combien de requêtes I-829 ont été déposées ? Combien ont été approuvés ? Combien ont refusé ?
3. Un investisseur a-t-il récupéré tout ou partie de son investissement ? Si oui, quel montant a été remboursé et à combien d’investisseurs ?

Cependant, au-delà de ce qui précède, un investisseur doit soigneusement considérer :

• Les documents d'offre,
• Les termes d'une société en commandite et/ou d'un contrat de souscription,
• Les termes d'un accord de séquestre,
• Que le plan d'affaires soit réaliste ou non et fondé sur des principes commerciaux solides,
• Que les projections économiques soient ou non spéculatives ou scientifiques, et
• Si les garanties fournies sont suffisantes ou non
• Que le promoteur ait ou non pris en compte (1) la nouvelle réglementation et (2) la longue période pendant laquelle l'investissement doit être maintenu et redéployé
• Si le projet est correctement admissible ou non au montant d'investissement inférieur.

D'autres facteurs, comme le nombre d'abonnés recherchés et la présence ou non de fonds propres dans le projet par les promoteurs, peuvent également être convaincants. Plus un projet est grand, plus il faudra de temps pour remplir un abonnement et démarrer le projet. Cela peut être particulièrement important pour un abonné précoce qui pourrait être proche de l'étape de la pétition I-829 avant que l'abonnement ne soit rempli.

Il ne s'agit pas d'une liste exhaustive de questions de diligence raisonnable, mais simplement d'exemples du type de questions que les investisseurs potentiels devraient se poser afin de prendre une décision éclairée avant d'investir dans un projet.

Les clients qui ne sont pas correctement informés de l'effet des changements et des retards dans les délais de traitement, ainsi que de la durée pendant laquelle leur investissement doit être soutenu, pourraient bien être déçus par leur conseiller juridique, tandis que les clients qui ne sont pas en mesure de prendre des décisions éclairées sur les Le projet qu’ils ont choisi pourrait bien être déçu à terme si leur investissement ne répond ni à leurs besoins d’immigration, ni à leurs besoins d’investissement, ou les deux.

Pétition d'immigration par un entrepreneur étranger (formulaire I-526) Rapport trimestriel (exercice 2019, 3^rd Trimestre, du 1er avril au 30 juin 2019 (https://www.uscis.gov/sites/default/files/USCIS/Resources/Reports%20and%20Studies/Immigration%20Forms%20Data/Employment-based/I526_performancedata_fy2019_qtr3. pdf)

https://www.statista.com/statistics/535966/eb5-visa-issuances-and-status-adjustments-by-region-of-origin/

https://www.statista.com/statistics/535980/eb5-visa-issuances-and-status-adjustments/