Par Anayat Durrani
L'expiration du programme des centres régionaux a pour conséquence que l'investissement direct est actuellement la seule option pour les investisseurs du programme EB-5 . Dans l'attente d'une évolution concernant la réautorisation du programme des centres régionaux, des questions se posent quant à la possibilité de convertir un projet de centre régional EB-5 en un projet d'investissement direct.
« À mon avis, et sur la base d'un avis juridique, si le projet peut justifier les 10 emplois à temps plein par investisseur, alors une modification des documents d'offre doit avoir lieu et le projet passe du « prêt » à une participation « au capital ». pour ces investisseurs », déclare David E. Beauregard, directeur de BMG Capital Group LLC.
Beauregard fournit des conseils en matière de développement et de capital au centre régional Wohali EB-5 et au centre régional d'investissement mondial de l'Utah pour le développement et la levée de capitaux du Wohali Resort Development, Park City, Utah.
« J'ai soulevé cette question auprès des avocats puisque notre projet dans l'Utah peut générer plus de 200 emplois directs – qu'un nouvel ensemble de documents d'offre doit être soumis », explique Beauregard. « Je pense que tout le monde dans l’industrie est en train de « deviner » en ce moment et ce serait bien d’obtenir des éclaircissements bientôt. »
Intérêt croissant pour l’option d’investissement direct EB-5
L'intérêt pour l'investissement direct a connu une hausse générale suite à l'expiration du programme et à une décision récente du tribunal du district nord de Californie, qui a réduit l' investissement minimum EB-5 de 900 000 $ à 500 000 $ le 23 juin 2021.
La question de savoir si et comment les projets de centres régionaux peuvent se transformer en investissements directs peut dépendre de certains facteurs.
« Le programme RC et le programme direct présentent deux différences fondamentales : l’emploi et la structure », explique Daniel B. Lundy, Esq. , du cabinet Klasko Immigration Law Partners, LLP. « Dans le cadre du programme direct, l’investisseur doit prendre une participation au capital de l’entreprise nouvellement créée (NCE), qui doit être une entreprise à but lucratif, et cette NCE, ou une de ses filiales à 100 %, doit créer au moins 10 emplois permanents à temps plein, rémunérés par un formulaire W-2, pour des travailleurs américains. »
Lundy affirme que cela exclut la majorité des emplois dans la construction sur lesquels reposent la plupart des projets de centres régionaux. Il dit que le temps plein signifie au moins 35 heures par semaine et que plus d'un travailleur à temps partiel ne peut généralement pas être combiné pour égaler un poste à temps plein.
« En d’autres termes, il s’agit de postes à temps plein, et non d’équivalents temps plein : vous ne pouvez pas prendre le nombre total d’heures et le diviser par 35 pour obtenir le nombre de postes. Les entreprises qui dépendent fortement du travail à temps partiel, comme les restaurants et les magasins de détail, ont parfois du mal à respecter cette exigence », explique Lundy.
Différences entre le centre régional EB-5 et les projets d'investissement direct
Lundy affirme que les limites de la structure peuvent également rendre les choses difficiles, car il existe parfois d'autres sources de capitaux dans une transaction qui restreignent la propriété de la NCE ou de la JCE, ou encore les propriétaires ne veulent pas de partenaires actionnaires.
« Cela dit, si votre entreprise a besoin d'un grand nombre d'employés directs, il est possible de proposer un visa EB-5 direct, même en complément d'un visa via un centre régional », explique Lundy. « Toutefois, la plupart du temps, il est impossible de convertir un investisseur d'un centre régional en investisseur direct sans déposer une nouvelle demande I-526 . »
Lundy dit que si la structure d'investissement était correcte dès le départ, un investisseur d'un centre régional pourrait, en théorie, compter les employés directs du NCE ou du JCE plutôt que les emplois dérivés d'un modèle économique. Il ajoute que tenter de modifier la structure après le dépôt de la requête I-526 pour se conformer aux exigences directes pourrait être considéré comme un changement important de la part de l'USCIS.
« En revanche, compter les employés des RCE plutôt que les emplois dérivés du modèle ne constituerait probablement pas un changement important », déclare Lundy. "En fin de compte, il est possible que certains projets soient reconfigurés en projets directs, mais cela nécessitera le plus souvent le dépôt d'une nouvelle requête I-526 avec une nouvelle date de priorité."
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