Par Anayat Durrani
Les investisseurs EB-5 envisageant un investissement potentiel dans un projet pourraient rencontrer le terme « projets exemplaires » ou pré-approuvés. Les exemples sont des projets qui ont été examinés pour répondre à des critères spécifiques et approuvés par les services de citoyenneté et d'immigration des États-Unis (USCIS) pour être conformes aux Règlements EB-5.
« Un exemplaire décrit un « exemple » de Dépôt I-526 qui comprend une documentation spécifique au projet, telle que le plan d'affaires complet, l'analyse économique et les documents organisationnels et transactionnels », explique Fredrick W. Voigtmann, le cabinet juridique de Fred Voigtmann, PC à Woodland Hills, en Californie. « Mais il manque des documents spécifiques à l'investisseur, tels que les documents d'identité personnels de l'investisseur EB-5 et la preuve de la source/chemin des fonds qui sont normalement requis pour un I-526. approbation."
En vertu des Normes sur l’information et les communications, les organismes doivent rendre leurs sites et applications Web accessibles. Ils y parviennent en conformant leurs sites Web au niveau AA des Web Content Accessibility Guidelines (WCAG). Loi sur la réforme et l'intégrité EB-5 de 2022 (RIA), un I-956F doit être déposé avant qu'une offre EB-5 ne soit commercialisée, explique Phuong Lé, associé chez KLD LLP à Los Angeles, Californie.
"C'est essentiel pour l'émetteur car c'est une exigence avant de signer avec des investisseurs et cela offre un certain niveau de protection aux investisseurs", explique Le.
Pour l'investisseur EB-5, des projets exemplaires peuvent réduire le risque lié à l'investissement et donner aux investisseurs une tranquillité d'esprit grâce à un projet déjà approuvé et des délais de traitement potentiellement plus rapides.
Des projets exemplaires approuvés peuvent fournir aux investisseurs « l'assurance que l'USCIS a examiné et confirmé le caractère raisonnable de certaines questions importantes telles que la méthodologie de création d'emplois du projet », explique Le.
Concernant la sélection des projets, l’avocat affirme que cela « apporte du réconfort et réduit considérablement les anxiétés pendant le processus de diligence raisonnable ».
En termes d'arbitrage, ajoute-t-il, "l'avantage est que si l'USCIS a déjà approuvé le plan d'affaires et les documents d'offre d'un projet, ils ne réexamineront généralement pas ces questions plus tard, ce qui devrait conduire à un traitement plus rapide et plus cohérent."
Savoir si un I-956F a été déposé peut facilement être déterminé en demandant une copie de l'avis de réception au centre régional, dit-il.
Projets exemplaires EB-5 avant et après l’AIR
Avant la RIA 2022, les exemplaires étaient facultatifs. Centres régionaux EB-5 les a soumis à l'USCIS en utilisant le formulaire I-924 pour s'appuyer sur une approbation préalable de l'agence des documents spécifiques au projet.
«Cette approbation préalable a permis à l'USCIS de faire preuve de déférence envers ces documents de projet», explique Voigtmann. "Si l'USCIS vérifiait et approuvait la source de fonds d'un investisseur dans un dépôt I-526 ultérieur pour ce projet, alors l'approbation exemplaire signifiait que l'USCIS approuverait la pétition I-5 de l'investisseur EB-526 réel."
Voigtmann note qu'il n'était pas nécessaire de déposer des exemplaires jusqu'à l'adoption de la RIA en mars 2022.
Depuis lors, les centres régionaux EB-5 doivent déposer le formulaire I-956F, « qui comprend essentiellement les mêmes documents spécifiques au projet que les exemplaires pré-RIA I-924 », explique Voigtmann. Il ajoute que l'I-956F doit être déposé auprès de l'USCIS « avant que toute requête I-526E pour ce projet EB-5 puisse être déposée – l'I-956F n'a pas besoin d'être approuvé au moment du dépôt de l'I-526E ».
Voigtmann affirme qu'une approbation exemplaire a permis à l'USCIS de faire preuve de déférence en faveur des documents de projet d'un centre régional EB-5 et qu'un investisseur EB-5 dans ce projet « était assuré de l'approbation de l'USCIS si la preuve de la source et du cheminement des fonds répondait à la norme de preuve, en supposant qu'aucun des fraudes ou des changements importants se sont produits dans le centre régional et l'approbation exemplaire n'était pas juridiquement déficiente.
Entre-temps, les exemples approuvés avant la nouvelle loi sont toujours valables et acceptés et peuvent profiter aux investisseurs.
« Les exemples approuvés avant l'RIA présentent probablement un certain avantage, simplement parce que l'USCIS a déjà examiné/approuvé la plupart des documents du projet », explique Voigtmann.
Mais, prévient-il, même les projets exemplaires approuvés avant l'RIA doivent toujours déposer des dossiers I-956F afin d'attirer les investisseurs post-RIA.
« Du point de vue de la souscription, les investisseurs avisés peuvent se rendre compte qu'il ne reste sur le marché qu'une poignée de projets approuvés par l'I-924 », explique Le.
Il explique que jusqu'à ce qu'il y ait davantage de projets approuvés par l'I-956F, investir dans un projet approuvé par l'I-924 "serait le seul moyen de garantir que le projet est conforme à l'EB-5 et que la méthodologie de création d'emplois est raisonnable".
Il affirme que même si une nouvelle entreprise commerciale (NCE) doit déposer un formulaire I-956F pour accepter des investisseurs, elle n'a pas besoin d'attendre l'approbation I-956F.
"Ainsi, il existe une incertitude en arrière-plan à laquelle un investisseur peut être confronté s'il investit dans un projet douteux doté simplement d'un I-956F, car il peut s'écouler des mois, voire des années, avant d'en connaître le résultat", explique Le.
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